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澳门金沙线上娱乐:经济复苏的曙光即将来临!更多关注投资弹性

时间:2019/10/6 17:00:49  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 自2018年以来,主要发达经济体的增长预期已经动摇。根据我们的金融状况指标(FCI),由于政策放松,这些经济体的金融状况在最近几个月有所缓解。我们的FCI和贝莱德增长GPS指标(BlackRock Growth GPS)之间的历史关系表明,未来六个月可能出现增长回升。一些对利率...
    自2018年以来,主要发达经济体的增长预期已经动摇。根据我们的金融状况指标(FCI),由于政策放松,这些经济体的金融状况在最近几个月有所缓解。我们的FCI和贝莱德增长GPS指标(BlackRock Growth GPS)之间的历史关系表明,未来六个月可能出现增长回升。一些对利率更为敏感的经济领域似乎正在缓慢应对更宽松的金融环境:在美国,房地产市场似乎出现了转机,汽车销售也保持良好。欧元区机械投资反弹。但宽松的金融环境尚未支持整体经济复苏。

  自金融危机以来,美联储已进行了第二次降息,而且似乎将进一步放松政策。9月初,欧洲央行(ECB)推出了一项广泛的一揽子计划,其综合影响可能大于各部分的总和,大大超出了市场预期。这些行动为风险资产提供了支持。然而,我们预计这种情况不会重演,而且我们认为,市场很可能已经消化了美联储在未来一年将推出过多额外宽松政策。我们认为,由于金融环境更加宽松,美国消费者支出依然强劲,短期内经济衰退的风险不大。目前还远不能确定,美联储是否会试图通过更宽松的货币政策来应对贸易战的后果。供应链中断可能会影响生产能力,在经济增长放缓的情况下,通胀率也会温和上升。这使得进一步放松政策更为复杂。

  这对市场意味着什么?

  我们看到,迄今为止实施的货币刺激措施是滞后的。我们可能会看到德国经济——欧洲最大的经济体,再次收缩一个季度。我们仍然认为,保护主义推动是全球市场和经济的一个关键驱动力。美国和中国似乎有可能再次进行贸易谈判。我们看到了休战的一些可能性,但达成全面贸易协议的可能性不大。保护主义政策带来的持续不确定性可能仍会拖累企业信心和企业支出。美国强劲的消费支出是我们认为长期经济扩张可能不会受到影响的关键。

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